In der heutigen Analyse geht es um Alibaba

Ist Alibaba die Chance des Jahres oder macht die chinesische Regierung ernst?

Alibaba ist seit 2015 nach Umsatz der größte E-Commerce Dienstleister der Welt. Alibaba expandiert aber weiter in alle möglichen Bereiche außerhalb des E-Commerce und erobert sich Schritt für Schritt Marktführerposition in zukunftsträchtigen Branchen. So ist man zum Beispiel mittlerweile mit der AliCloud Marktführer für Clouddienstleistungen in China oder mit Alipay der Mobile Payment Dienstleister der Chinesen.

Hier mal n paar Keyfacts zu Alibaba:

Sektor	zyklischer Konsum
Industrie	Internet & Dienstleistungen
Marktcap.	452 Mrd. €
Aktienanzahl	21,69 Mrd.
Umsatzwachstum ø 5 J	46,24 %
Gewinnwachstum ø 5 J	43,82 %
Preis	16,93 €
ISIN	KYG017191142
Ticker	9988
Datum der Analyse	29.08.2021

Es gibt wohl kaum Aktien, welche in den vergangenen Wochen und Monaten so in aller Munde war, wie die von chinesischen Tech Giganten und hier im speziellen Alibaba. Schauen wir uns jetzt in der Analyse an, ob Alibaba nicht das Schnäppchen des Jahres oder sogar des Jahrzehnts sein könnte, oder ob man besser die Finger - aufgrund der politischen Lage und den immer stärker werdenden Regulierungen der Regierung - von Alibaba lassen sollte.

Inhaltsverzeichnis

Unternehmensgeschichte

Alibaba wurde 1999 von Jack Ma und 17 seiner Freunde gegründet. Angefangen haben der ehemalige Englischlehrer und seine Freunde mit dem Ziel chinesische Verkäufer und westliche Käufer zusammen zu bringen, was ja auch ganz gut geklappt hat. Viele der Waren die auf Amazon verkauft werden, werden bei Alibaba eingekauft. Jedoch begleiten Alibaba auch einige dunkle Momente. So versuchte der Konzern z.b. schon 2007 den Börsengang in Hong Kong. Dort stützte die Aktie aber in der Spitze um 90 % ab, bis dann 2014 der IPO in den USA erfolgt, der bis dato erfolgreichste Börsengang der Geschichte, welcher Alibaba über 25 Mrd. $ in die Kasse spülte und Jack Ma über Nacht zum reichsten Mann Chinas machte. 2011 musste nach einem Skandal die komplette Alibaba Managementetage zurücktreten als bekannt wurde, dass weit über 2000 chinesische Firmen weltweit Waren anboten, aber nie lieferten.

CEO

Seit Herbst 2019 heißt der neue Mann an der Spitze von Alibaba Daniel Zhang. Er setzt voll auf die Cloud, da seiner Meinung nach in Zukunft der Großteil der Unternehmen ebenfalls auf die Cloud setzen wird, aber dazu später mehr. Zhang studierte Wirtschaft und Finanzen an der Shanghai´er Uni. Er arbeitete sich vom Buchhalter zum Chief Financial Officer bei Taobao (Tocher von Alibaba) hoch. 2011 wurde Daniel Zhang dann zum Präsidenten von Tmall (ebenfalls eine Tochter) ernannt, dort rief er auch den Singles Day ins Leben, den Tag in China, an dem mehr Umsatz gemacht wird als am Black Friday und Cyber Monday zusammen. 2013 folgte dann die Beförderung zum Chief Operating Officer Alibabas, eher Zhang im September 2019 der neue CEO wurden. Wie man an seinem Lebenslauf sehen kann verbrachte Zhang seine ganze berufliche Laufbahn im Alibaba Ökosystem, leitete verschiedene Töchter erfolgreich und hat den Singles Day erschaffen. Ich denke einen besseren Nachfolger für Jack Ma hätts nicht geben können und Ma steht Zhang immer noch beratend zur Seite.

Umsatzübersicht Segment

Gesamtumsatz 2020: 78,94 Mrd. $

Da die Umsatzübersicht ein wenig irreführend ist und zugegebenermaßen echt nicht einfach zu verstehen ist, gibt´s jetzt eine Auflistung der Unternehmen von Alibaba und in welchen Segment sie tätig sind.

Quelle: https://www.alibabagroup.com/en/about/businesses

Core Commerce ist das Hauptgeschäft Alibabas. Wie man in dieser Übersicht schön sehen kann wird immer zwischen In- und Ausland unterschieden. So heißen die inländischen E Commerce Plattformen zum Beispiel Tmall (B2C) oder Taobao (C2C). Außerhalb Chinas kann man beispielsweise über AliExpress ( in Spanien die Nummer 2 E - Commerce Plattform ) oder Lazada ( Südostasien ) einkaufen. Für gewerbliche Kunden bietet Alibaba den sogenannten Wholesale Commerce an. 1688 heißt Alibabas chinesische Gewerbekundenplattform, jedoch hat di Zahl 1688 eher nen poetischen Hintergrund, da sich 1688 eigentlich das gleiche bedeutet wie Alibaba, der Fachbegriff hierfür wäre Phonetik.

7,9 % des Gesamtumsatzes werden im Cloudsegment erwirtschaftet. Hier ist man aktuell die weltweite Nummer 4, wie man auch schön in der Graphik sehen kann. Am heimischen chinesischen Markt kontrolliert man aber fast 50 % des Marktes. Hier ist Tencent die Nummer zwei mit 18 % Marktanteil. Aktuell wächst die Cloud mit 62% pro Jahr.

Quelle: Goldman Sachs

5,3 % stammen aus dem Umsatzbereich Digital Media and Entertainment. Hier hat man mit YouKu eine der führenden Livesteamingplattformen Chinas. Außerdem steht man mit Tencent´s Beteilgungen Huya und Douyu in direkter Konkurrenz.

Cainiao Logistics Services ( 4,4 % ) hat die Aufgabe, alle Bestellungen innerhalb Chinas in maximal 24 Stunden zuzustellen. International ist das Zustellungsziel maximal 72 Stunden.

Unter Others ( 3,1 % ) fällt zum Beispiel alimama. Alimama ist eine Marketing Plattform. Händler und Verkäufer können so auf Taobao Werbeflächen kaufen. Ähnlich wie die Instagram Werbung, welche man über Facebook kaufen kann. Auch fallen hier die Innovation Initiatives runter. DingTalk ist eine digitale Kollaborationsplattform für Unternehmen und Organisationen und wird genutzt um z.b. aus dem Homeoffice zu arbeiten oder um in Kontakt zu bleiben.

Umsatzübersicht Länder

Thja, die Umsatzdiversifikation ist hier schnell abgearbeitet, obwohl man sagen muss, das es hier schon mal schlimmer aussah. Ob die 8,7 % für International stimmen, kann ich euch nicht sagen, da ich im Geschäftsbericht 2020 keine Aufteilung des Umsatzes nach Ländern gefunden habe. Jedoch kann man hier auf jeden Fall die 4,8 % International Commerce Retail und 1,9 % International Commerce Wholesale aus der obrigen Übersicht zusammenzählen. Da das aber natürlich nicht alles ist was Alibaba außerhalb Chinas erwirtschaftet, habe ich aufgrund der fehlenden Angaben, pauschal 2 % hinzugezählt um ein realistischeres Bild zu erschaffen.

Aktien4freedom Score

Der A4F - Score ist eine von mir entwickelte Möglichkeit eine Aktie, aufgrund mangelnder Qualität, bereits vorab zu identifizieren, sodass man sich die Mühe die Aktie zu analysieren sparen kann. Für mich wird eine Aktien, bei passendem Preis, ab einem Score von 75 % interessant.

Alibaba erreicht in meinem Scoring Modell einen Wert von 92,5 von 100 %. Einzig die zukünftige Renditeerwartung ist aufgrund des Wachstums der EBIT Marge unter den von mir geforderten 10%. Da das IRR Modell die aktuellen Kurs mit einbezieht ist das aber vernachlässigbar, meiner Meinung nach. Durch die fundamentale Bewertung Alibabas, denke ich, sind deutlich mehr als 10 % Rendite p.a. zu erwartet, aber dazu beim DCF Modell mehr.

Chancen

Beteiligungen

Eine Chance, welche Alibaba bietet sind die Unternehmen, an denen sie beteiligt sind. Hier unten seht ihr eine Auswahl von 6 zum Teil börsennotierten Beteiligungen. Oft werden diese Beteiligungen als versteckte Vermögenswerte in den Bilanzen übersehen.

Hiervon halte ich persönlich von Baozun am meisten. Baozun ist so etwas wie das chinesische Pandon zu Shopify. Bitte beachtet hier einen möglichen Interessenskonflikt, da ich Baozun Aktien halte!

Auch darf man hier die AntGroup ( Antfinancial ) nicht vergessen, hier hält Alibaba 33 % der Anteile. Alipay, der mobile Zahlungsdienstleister hat weltweit bereit über 1,3 Milliarden aktiver Nutzer und ist Marktführer mit mehr als der Hälfte des chinesischen Mobil Payments Marktes. Tencent mit WeChat ist der einzige Konkurrent, welcher nennenswert wäre. Vor dem geplatzten Börsengang der Antgroup wäre der Wert auf gut 280 Mrd. $ geschätzt worden, das entspricht 92,4 Mrd $, welche Alibaba durch die Beteiligung an Wert gewonnen hätte. Auf welchen Wert die AntGroup aktuell geschätzt wird, konnte ich nicht genau ermitteln, Expertenschätzungen zufolge könnte sich der Wert aber im schlimmsten Falle halbiert haben. Aus dem letzten Quartalsbericht Alibabas ging hervor, das Alipay aufgrund der Regulierungen eine Umsatzeinbruch von über 30% erlitten hat.

Cloud

Der weltweite Cloudmarkt wächst mit aktuell 34,5 % pro Jahr. Der neue CEO von Alibaba, Daniel Zhang ( seit Q3/19 ) sagt, dass der Cloudmarkt die Zukunft Alibabas sei, und in diese Richtung hat er Alibaba seit der Amtsübernahme von Jack Ma auch geführt.

https://home.kpmg/de/de/home/media/press-releases/2021/06/nutzung-von-cloud-computing-steigt-im-corona-jahr.html

Alibabas Umsätze aus dem Cloudgeschäft sind die letzten Jahr mit 62 % p.a. gewachsen. Das denke ich, wird sich abflachen aber trotzdem bleibt hier das Wachstum sehr hoch. Viele Unternehmen haben durch Corona die Vorteile erkannt, welche die Cloud mitbringt.

• Die geringeren Kosten durch Automatisierung
• Alle Informationen sind an einem Ort und für alle greifbar
• Mitarbeiter können flexibel auf die Cloud zugreifen, auch von zu Hause aus
• Daten werden nicht mehr nur physisch gespeichert, sondern auch digital. Somit hat man eine doppelte Absicherung, auch vor Naturkatastrophen
  

Auch kontrolliert Alibaba mit seiner Cloud den chinesischen Markt. Hier ist als einziger nennenswerter Konkurrent Tencent zu nennen, welche einen Marktanteil von gut 18 % haben. Wie vorher schon mal gesagt baut Alibaba aktuell einige Rechenzentren außerhalb Chinas auf um sich auch geographisch besser zu diversifizieren. Noch ist nicht absehbar ob sich Alibaba in den westlichen Europäischen Staaten als Cloudanbietet durchsetzen oder etablieren kann. Viele Unternehmen werden sich auch scheuen ein Unternehmen aus dem Reich der Mitte mit ihren Daten zu füttern.

Das Hauptgeschäft E-Commerce

Das E-Commerce Geschäft ist ohne Frage das wichtigste für Alibaba, auch wenn die Zukunft in der Cloud liegt. Mit den Einnahmen aus dem E-Commerce finanziert sich Alibaba selbst, ähnlich wie sich Amazon mit AWS querfinanziert, da Alibaba in vielen anderen Geschäftsbereichen eher Geld verliert. Wie ihr oben in der Umsatzaufteilung schon gesehen habt versucht Alibaba sein Kerngeschäft zu diversifizieren und sich neue Geschäftsbereiche zu erschließen.

Global Times

Ein Beispiel dafür sind die sogenannten New Retail Supermärkt. Hier ein Bild des ersten digitalen Supermarktes von Alibaba aus Madrid (Eröffnung 2019). Dieses Konzept soll die beiden Arten von Shopping, nämlich Online und Physisch kombinieren und Alibabas Wachstum in Europa vorantreiben. Spricht Waren können einfach wie bei Amazon zurück geschickt werden, Preise passen sich automatisch der Nachfrage an, digitale Umkleidekabinen, ein smarter Spiegel,...

55 %, das sind 780 Mio. ! , aller Chinesen nutzen mindestens einmal im Jahr Alibaba und auch außerhalb Chinas wird Alibaba immer beliebter. Mit 180 Millionen Kunden weltweit ( außerhalb Chinas ) nutzen immer mehr Menschen Alibaba mindestens einmal jährlich. Das hat sich Alibaba zu nutze gemacht und ist gerade dabei sich sein eigenes Ökosystem aufzubauen. Mittlerweile hat Alibaba seinen eigenen Streamingdienst und man baut sich gerade seine eigene "Zoom" Videokonferenzplattform auf. Ihr seht schon wo das hinführt. Alibaba will, ähnlich wie Amazon, erste Anlaufstelle für alles werden, um die Kunden so noch mehr an das Unternehmen zu binden. Das hat wiederum den Vorteil, das es für die Konkurrenz wie JD.com immer schwieriger wird neue Kunden zu gewinnen und somit die Marktmacht von Alibaba weiter steigt. Auch entstehen durch die Verwendung der verschiedenen Alibaba Plattformen Netzwerkeffekte.

Quelle: https://doc.irasia.com/listco/hk/alibabagroup/annual/2020/ar2020.pdf

Risiken

Bei Alibaba gibt es im zwei Risiken die man als Investor auf dem Schirm haben muss und natürlich das heißdiskutierte China/Regierungsrisiko.

Cloud

Zwar ist das Umsatzwachstum bei der Cloud von Alibaba sehr gut, jedoch wird in diesem Segment Geld verloren, sprich man arbeitet hier noch nicht profitabel. Aktuell wird sehr viel in z.b. den Aufbau von Datencentern investiert, was auch die sinkende Nettomarge erklärt. Was ist also, wenn die Alibaba Cloud, anders als die Cash Cow AWS von Amazon nie profitabel wird und man nur weiter Geld verbrennt? Klar in China ist man Marktführer und hier wird man auch irgendwann Geld mit der Cloud verdienen, aber was ist, wenn man die erwirtschafteten Gewinn dazu nutzt um sich in Europa zu etablieren und das fehlschlägt?

Übernahmen

Alibaba hat in der Vergangenheit schon einige Unternehmen übernommen, speziell direkte Konkurrenten in anderen asiatischen Ländern. Leider hat sich gezeigt, das die von Alibaba eingesetzten CEO´s in den übernommenen Unternehmen manchmal keine gute Arbeit leisten und oft auch die lokalen Gewohnheiten und Bedürfnisse der anderen Ländern nicht verstehen wollen/können. Es soll alles genauso laufen wie in China, jedoch wie heißt es so schön: "andere Länder, andere Sitten".

Quelle: Yahoo News Singapore

So hat Alibaba 2016 51% ( der Anteil wurde später auf 83% ausgeweitet) der führenden Onlineshopping Plattform Südostasiens Lazada übernommen, eigentlich eine sehr sinnvolle Übernahmen, da so der Marktanteil und Bekanntheitsgrad in ganz Asien steigen sollte. Seit der Übernahme jedoch hat Lazada durch gravierende Managementfehler seitens Alibaba seinen Marktanteil von über 80 % ! komplett an seinen Konkurrenten Shopee ( gehört zu Sea Ltd. ) abgegeben. Anstatt das sich Lazada weiter eingenständig entwickeln konnte wurde fast das komplette Management durch chinesische Alibaba Mitarbeiter ausgetauscht, die Plattform an die Alibaba Plattform Taobao angepasst, Sprachbarrieren ignoriert, ... Das führte dazu, das die ehemaligen Manager und Mitarbeiter von Lazada von Shopee angeheuert wurden um so Shopee komplett als Marktführer zu integrieren, was auch gut geklappt hat. Mittlerweile kämpft sich Lazada aber wieder etwas zurück und wird sich vermutlich als Nummer 2 hinter Shopee in Südostasien etablieren. Also hier wäre bei Übernahmen ein wenig mehr Fingerspitzengefühl wünschenswert, insbesondere wenn es solch gute Übernahmegelegenheiten sind.

Das Regierungsrisiko

Generell könnte man das Regierungsrisiko auf drei Faktoren beschränken. Erstens das Anti - Monopol - Risiko, das ADR-Delisting-Risiko und das Enteignungs-Risiko. Alle drei habe ich bereits in einem Instagrampost vorgestellt und meinen Senf dazu gegeben. Mich würde´s freuen, wenn ihr den Post auschecken würdet !

Brechen wir das alles, was aktuell bezüglich der chinesischen Regierung abgeht, mal aufs einfachste herunter. Um was geht es eigentlich? Um Macht. Peking geht´s einfach durch den Strich, welche Marktmacht und wie viel Einfluss Alibaba auf die Chinesen hat. Man hat die Befürchtung das Alibaba vielleicht etwas machen könnte, was nicht dem Willen oder den Ansichten der Kommunistischen Partei entspricht, deshalb werden die Schrauben angezogen. Also versucht man Alibaba und auch anderen großen chinesischen Big Techs Knüppel wie das Anti Monopol Gesetz zwischen die Beine zu werfen. Es heißt zum Beispiel, das die Regierung ab sofort die Gründung neuer Tochtergesellschaften genehmigen muss, Händler ihre Produkte sowohl auf Alibaba als auch Tencent verkaufen dürfen. Sell Below Costs ( unterm Einkaufspreis verkaufen ) wurde ebenfalls verboten.

Mit dem neuen Gesetz, das den chinesischen Online Bildungsmarkt verallgemeinern soll hat die Regierung nochmal einen draufgesetzt. Über Nacht wurde ein 100 Milliarden $ großer Markt quasi ausradiert und die Unternehmen wie z.b. die China Online Education Group verloren auf 2 Tage 90 % ihres Wertes. Man muss aber auch unbedingt sagen, das die Bildung in China sehr sehr teuer ist und viele Menschen hohe Schulden aufnahmen um ihren Kindern eine gute Ausbildung zu ermöglichen. Aus sozialer Sicht ist also der Schritt der Regierung durchaus nachvollziehbar.

• Aber was bedeutet das jetzt für uns Investoren?
• Wird das jetzt zur Gewohnheit das einfach Milliardenmärkt vernichtet werden?

Auf das operative Geschäft hat das alles, - zumindest auf Alibaba bezogen -, fast keinen Einfluss, jedoch belasten die anhaltenden Spannungen und Unsicherheiten den Aktienkurs von Alibaba, nicht erst seit dem geplatzten Börsengang von Ant im November 2020. Die Big Techs konnten die letzten Jahre eigentlich Schalten und Walten wie sie wollten, das wird mit den neuen Beschränkungen und Gesetzen nicht mehr der Fall sein. Viel mehr sollten sich Investoren darauf einstellen, das die Regierung ab jetzt mehr mitbestimmt, auch bei den großen Techs. Ebenfalls wird allgemeine darauf geschaut das alle auf Linie bleiben, z.b. Jack Ma, dessen Tonfall gegenüber der Regierung immer schroffer und fordernder wurde, bis man ihm sagt, nach dem Motto: "Du willst doch noch was von deinem Reichtum haben also Ruhe und halt dich still!".

Ich persönlich denke nicht das die Regierung jetzt einen Markt nach dem anderen Platt macht, ich denke auch, dass sie sich das nicht leisten können. Aber ich bin auch davon überzeugt, dass China, falls es wieder um soziale Gerechtigkeit und den Schutz der Bevölkerung vor Überschuldung geht, keine Rücksicht auf Investoren nimmt und das macht, was für die Bevölkerung am besten ist.

ABER

China will vor allem eines. Die wirtschaftliche Weltherrschaft. Und dazu brauchen sie die Big Techs ihres Landes, sprich Alibaba, Tencent, Baidu, ... und diese sollten auch in Zukunft ihre Aktien in China oder Singapore listen wenns nach der Regierung geht, siehe Didi. Also ist anzunehmen das die Regierung den Big Techs auf die Finger haut ( z.b die Milliardenstrafe gegen Alibaba vor gut 2 Monaten ) und die absoluten Freiheiten einschränkt, aber sie werden die Firmen nicht in der Substanz angreifen, zumindest nicht in vernichtendem Ausmaß, oder diese gar zerstören.

Vielleicht sollte man die ganzen Regulierungen auch mal von der anderen Seite aus betrachten. Alibaba ist bereits ein riesiger, profitabler, wachstumsstarker Konzern der es sich leisten kann die neuen Regulierungen finanziell zu erfüllen. Aber viele kleine Unternehmen, Startups, welche Alibaba in der Zukunft gefährlich werden und Disruptieren sie könnten, werden durch die immer neuen und strenger werdenden Regulierungen in ihrem Wachstum eingeschränkt und somit die Markteintrittsbarriere viel höher gelegt. Aus dieser Perspektive gesehen sind die Regulierungen wie ein Schutzwall, welcher um Alibaba gezogen wird und das Unternehmen vor Konkurrenz schützt. Ähnlich wie also bei z.b. Airbnb, könnten die Regulierungen eine Chance sein, die Marktbeherrschende Stellung langfristig zu sichern, nur das man es aktuell noch nicht so sieht.

Bewertung

Bei Alibaba bietet sich meiner Meinung nach ein Discounted Cash Flow Modell zu Berechnung des inneren Wertes an. Hier wird all das Geld, welches im Unternehmen frei zur Verfügung steht in die Zukunft projiziert und danach wieder abgezinst, da 1000€ im Jahr 2021 keinen 1000€ im Jahr 2030 mehr entsprechen, bzgl. Inflation, usw... Normalerweise nehme ich bei der Wachstumsrate das durchschnittliche Umsatzwachstum der letzten 5 Jahre, das läge hier bei 46 %. Da das auf Dauer jedoch unrealistisch ist und ich bereit das Regierungsrisiko einpreisen will, nehme ich hier nur 25% als Wachstum, welches sich auch nach 5 Jahren um 10% abschwächt und einen Discount Faktor von 10 %.

Aktuell kostet eine Alibaba Aktie 16,93 €. Das sind fast 25€ weniger als mein errechneter fairer Wert pro Aktie mit 42,44 €. So kann auch problemlos die von Benjamin Graham geforderte Sicherheitsmarge von 33% eingehalten werden, auch ergibt sich ein Kurspotential von über 100 % !

Laut meinen Rechnungen ist Alibaba aktuell also derbe unterbewertet.

Hier noch einige Kennzahlen die ich mir immer anschaue:

Kennzahlenübersicht:
PEG Ratio aktuell	1,06
Unternehmenswert/Umsatz	5,36
EBIT Wachstum ø 5 J	28,44 %
Nettomarge 2021	20,96 %
Eigenkapitalrendite	26,24 %
Cashflow pro Aktie 2021	11,01 €
Verschuldungsgrad	- 139,82
Kurs Buchwert Verhältnis 2021	4,35

Fazit:

Alibaba ist unterbewertet, auch wenn man sich z.b. das historische KGV ansieht. Ich denke nicht das Alibabas Wachstumsstory so schnell Enden wird und auch nicht, das die chinesische Regierung das Unternehmen zerstört. Ich denke wirklich, das Alibaba für mutige Anleger die Chance des Jahres 2021 sein könnte, jedoch muss man sich den politischen Gefahren wirklich auch bewusst sein, auch das ein Totalverlust, wie bei allen Aktien, möglich sein kann. Geduld sollte man auf jeden Fall mitbringen, wenn man in Alibaba oder auch allgemein chinesische Aktien investieren will, denn keiner weiß was die Politik sonst noch so macht.

Ich selbst halte schon Alibaba Aktien und habe auch schon nachgekauft und würde beim aktuellen Preis auch wieder nachkaufen, wenn Alibaba nicht schon 5% meines investierten Geldes ausmachen würden. Aktuell bin ich 28,87 % im Minus und denke nicht mal dran die Aktien zu verkaufen.

Meiner Meinung nach wird viel zu viel negatives eingepreist und Alibaba völlig zu unrecht abgestraft. Die Marktstellung, die Zukunftsfähigkeit, die Schwerpunktlegung des Management, die Bilanz, die Margen (auch wenn die Nettomarge temporär durch hohe Investitionen rückläufig ist), der Aufbau eines eigenen Alibaba Kosmuses alá Amazon, von einem der Big 4 Wirtschaftsprüfer geprüft (PWC ), alles top. Auf der anderen Seite ist das vielleicht die Chance für mutige Anleger genau jetzt zu kaufen, sowie es zum Beispiel Charlie Munger, Buffets Co., tat.

Ich hoffe dir hat meine Aktienanalyse zu Alibaba gefallen :)

Ich wünsche dir noch einen schönen Tag und saftig Rendite!

Disclaimer

Ich habe den Beitrag nach bestem Wissen und Gewissen erstellt, kann jedoch die Richtigkeit der angegebenen Daten nicht garantieren. Es findet keinerlei Anlageberatung meinerseits statt. Dieser Beitrag dient einzig Informationszwecken und stellt keine Kauf oder Verkaufaufforderung dar. Aktiengeschäfte sind hochriskant und auch ein Totalverlust ist möglich. Ich übernehme keine Verantwortung für jegliche Konsequenzen und Verluste die entstehen.

Du bist selbst für deine Investitionsentscheidungen verantwortlich.

Ich selbst halte zum Zeitpunkt der Analyse Alibaba Aktien, also beachte bitte den möglichen Interessenkonflikt

Quellen:

• alleaktien.de/quantitativ
• marketscreener.com
• aktie.traderfox.com
• investing.com
• Alibaba Jahresbericht