Nvidia Update

Im heutigen Update werfen wir zusammen einen Blick auf Nvidia, ein Unternehmen, dessen Aktienkurs mit den Kryptos stark korreliert. Und das nicht ohne Grund, denn die Grafikkarten von Nvidia sind die beliebtesten Werkzeuge zum Minen von Kryptos. Daher schauen wir uns in diesem Update an, ob Nvidia die krasse Überbewertung seit der Nvidia Analyse ausm Oktober 2021 abgebaut hat.
Da das ja n Update sein soll, versuch ich mich kurzzuhalten. 😊

Kurzvostellung von Nvidia

Für die die Nvidia nicht kennen hab ich mal eine Kurzvorstellung des Unternehmens mitgebracht. Wie man unten schön erkennen kann, gliedert Nvidia sein Geschäft in fünf verschiedene Segmente, wovon Gaming das wahrscheinlich bekannteste ist, denn Nvidias Grafikkarten sind nicht nur in den PCs von Gamern verbaut, nein, zum Beispiel auch die Nintendo Switch setzt auf Nvidia. Wenn ihr mehr zu den einzelnen Segmenten und deren Chancen wissen wollt, checkt gerne die Nvidia Analyse aus

Quelle: Nvidia Investor Relations, Q1/23 Bericht

Was hat sich seit der Analyse geändert?

Tatsächlich so einiges, die Übernahme von Arm durch Nvidia wurde durch die Kartellbehörden blockiert und das meiner Meinung nach zurecht. Schon in der Nvidia Analyse war ich skeptisch, da diese Übernahme Nvidias Monopol extrem ausgeweitet hätte und Nvidia so direkte Kontrolle über die Konkurrenz gehabt hätte. So hätte Nvidia beispielsweise Apple die Lizenz zur Benutzung der Arm-Architektur entziehen können und Apple zum Stillstand bringen können. Aber das wäre nicht alles gewesen, Nvidias direkte Konkurrenten Intel (Link zur kompletten Intel Analyse) (Link zum Intel Update) und AMD sind ebenfalls Lizenznehmer von Arm.

Quelle: Nvidia Investor Relations, News

Ein weiterer Punkt war die erst kürzlich bekanntgegebene Meldung, dass man mit Siemens zusammen an einem industriellen Metaverse arbeitet. Siemens als „leader in industrial automation & software“ und Nvidia arbeiten zusammen an, vereinfacht gesagt, der Industrie 5.0.

Gefährdet die gescheiterte Arm-Übernahme Nvidias Monopol?

Ein ganz klares Nein!

Quelle: Statista, Marktanteil bei Grafikkarten

Wie wir in der Grafik oben sehen können, liegen Nvidias Marktanteile beim Absatz der Grafikkarten bis zum Q1/2022 bei fast 80 %. Das hat zwar ehrlicherweise nichts mit Arm zu tun, aber dennoch zeigt diese Statistik einen interessanten Punkt auf. Das Duopol von Nvidia und AMD wurde von Intel gebrochen. Zwar hat Intel aktuell noch einige Probleme was die Treibereinstellungen angeht, aber dennoch sollte das Nvidia Management ein wachsames Auge auf Intel haben, denn die Rechenleistung der Intel GPUs sind bereits auf/über dem Niveau von Nvidias GeForce.

Welchen Einfluss haben Kryptos auf Nvidia?

Ich lass ganz einfach mal diesen Preisverlauf sprechen und sag dann später was dazu. Stellt euch dazu den Bitcoin Chart vor.

Quelle: Geizhals.de, Preisverlauf der Nvidia RTX 3070

Hier sieht man den Preisverlauf einer Nvidia GeForce RTX 3070. Ähnlich wie der Bitcoin-Preis hat sich der Preis für die Nvidia Grafikkarte von mehr als 2.200 € auf knapp 700 € mehr als nur halbiert. Zwar hat Nvidia mit Großkunden bestehende Lieferverträge, aber einen Teil ihrer Grafikkarten verkauft Nvidia über den eigenen Shop. Lässt die Nachfrage nach, sinkt der Preis und somit auch der Umsatz und der Gewinn im Gaming-Segment. Kryptos haben somit einen indirekten Einfluss auf Nvidia, da sie einen Großteil der Nachfrage ausmachen. Steigt der Bitcoin Preis, steigt das Interesse an Nvidia Grafikkarten zum Minen.

Wie sehen die aktuellen Quartalszahlen aus ?

Quelle: Nvidia Investor Relations, Q1/23 Bericht

Gemischt. Nvidia hat den Umsatz auf Jahressicht um 46 % steigern können, die Bruttomarge konnte ebenfalls um 1,4 % gesteigert werden. Was dem Markt und den Investoren nicht gefallen hat, ist, dass bei 46 % mehr Umsatz das Nettoergebnis trotzdem um 15 % eingebrochen ist. Schlimmer noch, der Cashflow form Operations sank ebenfalls um 8 % im Vergleich zum Vorjahresquartal. Einige der Gründe sind zum einen die extrem starken Zahlen aus dem Vorjahr, indem Nvidia durch Corona eine Sonderkonjunktur erlebt hat, zum anderen der starke Kryptohype aus dem Jahre 2021 und die dadurch hohen Preise für Grafikkarten. Auch macht die Inflation Nvidia zu schaffen, denn wenn die Leute mehr auf ihr Geld schauen müssen, um lebenswichtige Dinge zu kaufen, wer gibt da noch tausende $/€ für ne Grafikkarte aus?

Wie ist Nvidia mittlerweile bewertet ?

Quelle: aktienfinder.net

Besser, aber immer noch sehr teuer. Der fair Value von Nvidia nach der Bewertung auf Basis des bereinigten Gewinns liegt bei 146,07 $ für das Ende des Geschäftsjahres 2023. Aktuell steht Nvidia bei einem Kurs von ca. 158 $ (Stand 10.07.2022). Somit ist Nvidia nicht nur in Anbetracht der Multiples überbewertet, sondern auch auf Basis des bereinigten Gewinns und des Free Cashflows.

Fazit. Nvidia jetzt kaufen?

Zwar wurde die starke Überbewertung abgebaut, aber Nvidia bleibt teuer, bei höheren Risiken als letztes Jahr. Du kannst dir gerne meine ausführliche Nvidia Aktienanalyse hier auf der Website durchlesen, um dir ein noch besseres Bild von Nvidia zu machen.

Mit diesen Worten wars das auch schon mit dem Update zu Nvidia. 😊

Disclaimer

Ich habe den Beitrag nach bestem Wissen und Gewissen erstellt, kann jedoch die Richtigkeit der angegebenen Daten nicht garantieren. Es findet keinerlei Anlageberatung meinerseits statt. Dieser Beitrag dient einzig Informationszwecken und stellt keine Kauf oder Verkaufsaufforderung dar. Aktiengeschäfte sind hochriskant und auch ein Totalverlust ist möglich. Ich übernehme keine Verantwortung für jegliche Konsequenzen und Verluste die entstehen.

Du bist selbst für deine Investitionsentscheidungen verantwortlich.

Ich selbst halte zum Zeitpunkt der Analyse keine Nvidia Aktien, also beachte bitte einen möglichen Interessenskonflikt.

Quellen:

TraderFox

Nvidia Investor Relations

Nvidia Investor Relations, Q1/23 Bericht

pcwelt.de

aktienfinder

aktien4freedom.com, Intel Update

aktien4freedom.com, Intel Analyse

aktien4freedom.com, Nvidia Analyse